서울 종로구 삼성금거래소에서 한 직원이 골드바를 정리하고 있다. 연합뉴스


중동발 지정학적 리스크에도 불구하고 대표적 안전자산인 금 가격이 약세를 보이자 금 채굴 기업 상장지수펀드(ETF)의 낙폭은 훨씬 더 큰 것으로 나타났다. 채굴주는 원자재 가격뿐 아니라 증시 흐름과 기업 실적, 비용 구조 등 여러 요인에 노출돼 있어 실물자산보다 변동성이 더 크다는 분석이 나온다.
9일 코스콤 ETF체크에 따르면 최근 일주일(2월 27일~3월 6일)간 실물 금 가격을 기초자산으로 삼는 ETF인 ‘SPDR 골드 셰어즈(GLD)’는 2.38%, 릴게임손오공 ‘아이셰어즈 골드 트러스트(IAU)’는 2.32% 하락했다. 반면 금 채굴 기업에 투자하는 ETF인 ‘반에크 골드 마이너스(GDX)’와 ‘아이셰어즈 MSCI 글로벌 골드 마이너스(RING)’는 각각 10.60%, 10.58% 급락하며 실물 금 ETF 대비 훨씬 큰 낙폭을 보였다.



사이다쿨바다이야기게임 같은 기간 국내시장에서도 유사한 양상이 전개됐다. 대표적인 금현물 상품인 ‘ACE KRX 금현물’은 0.89% 상승했고 국제 금 시세를 추종하는 ‘KODEX 금액티브’와 ‘SOL 국제금’ 역시 각각 1.18%, 1.00% 올랐다. 하지만 국내 유일한 금 채굴 관련 상장 상품인 ‘HANARO 글로벌 금채굴기업’은 7.51% 급락했다. 이 상품은 뉴몬트와 애 릴게임신천지 그니코이글마인스·바릭마이닝 등 주요 채굴 기업을 큰 비중으로 담고 있으며 세 종목은 최근 일주일 동안 나란히 약 10% 안팎의 하락률을 기록하며 약세를 보였다.
통상 금은 전쟁이나 금융위기 등 글로벌 불확실성이 커질 때마다 자금이 몰리는 전형적인 투자 피난처로 꼽힌다. 다만 최근 들어 금값은 안전자산보다 투자자산 성격이 강화되면서 글로벌 황금성슬롯 증시의 불안과 동조화되고 있다. 실제로 국제 금값은 이달 2일 미국과 이스라엘의 이란 공습 여파로 트로이온스당 5300달러(약 791만 원)를 돌파했으나 5일 5100달러(761만 원) 선 아래로 밀려났다.
채굴 기업의 경우 원자재 가격의 하락세에 더해 기업 실적과 전망치 등에 영향을 받는 ‘주식 자산’이라는 점에서 변동성이 더욱 커졌다는 바다이야기게임 해석이 나온다. 채굴 기업 특유의 비용 구조가 영향을 미쳤다는 평가도 있다. 채굴 산업은 에너지와 인건비 등 생산 비용 비중이 높은 만큼 유가 상승 시 수익성이 빠르게 악화되는 구조다. 최근 중동 긴장 고조로 유가가 급등하면서 채굴 기업의 마진 압박 우려가 동시에 부각된 점도 부담을 키웠다. 여기에 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스(DXY)도 같은 기간 1.31% 급등하면서 하방 압력으로 작용했다.
장문항 기자 jmh@sedaily.com