pc야마토 64.rqc912.top 바로가기 10원야마토게임, 뽀빠이릴게임
모바알바다이야기 16.rqc912.top 바다이야기 pc 버전
우주전함야마토2205 26.rqc912.top 무료인터넷바다이야기
백경 게임 59.rqc912.top 골드몽 먹튀
릴예시게임 26.rqc912.top 바다신2게임
릴게임 다빈치 37.rqc912.top 바다이야기게임공략방법
릴게임 다운로드 6.rqc912.top 바다이야기게임기
용의 눈 게임 61.rqc912.top 모바일 야마토
릴게임백경 26.rqc912.top 알라딘릴게임오락실
손오공게임다운 84.rqc912.top 릴게임종류
황금성3게임연타 77.rqc912.top 릴게임
바다이야기 환전 실시간파워볼 황금성 다운로드 황금성오락실게임 야마토5게임방법 바다이야기코드 다빈치게임 강원랜드 슬롯머신 규칙 바다이야기모바일 황금성오락실 카카오야마토먹튀 게임황금성 바다이야기꽁머니 알라딘예시 바다이야기 다운로드 온라인야마토 온라인 손오공 릴게임 릴게임황금포카성 온라인삼국지 야마토게임공략 법 릴게임골드몽릴게임 온라인 황금성 릴게임 다빈치 바다신게임 우주전함야마토2202 바나나게임 야마토5게임기 야마토 릴게임 전함야마토 바다이야기무료 황금성3게임공략법 100원바다이야기 황금성 스톰게임 황금성오락실 슬롯 추천 디시 동영상황금성 오션파라 다이스하는방법 일본 야마토 게임 릴게임 황금성 야마토2게임주소 씨엔조이게임 부산야마토 릴게임용의눈 야마토게임다운 체리마스터게임 바다이야기 고래 백경게임예시 게임몰 종합 릴게임 보물섬릴게임 소액 슬롯 추천 인터넷신천지 블랙홀3D 릴게임 야마토창공 야마토하는곳 무료 슬롯 메타 프라그마틱 무료체험 사이다쿨게임 신천지게임 다운로드 무료 야마토 게임 바다이야기 꽁 머니 환전 신규 릴게임 모바일릴게임 종류 황금성게임앱 야마토3게임다운로드후기 잭팟게임 골드몽 일본빠징고 10원 야마토게임 성인오락황금성 릴게임매장 신천지게임 다운로드 황금성 다운 먹튀 피해 복구 슬롯버프 골드몽먹튀 모바일 바다이야기 황금성사이트 프라그마틱 홈페이지 신 천지 게임 손오공바다이야기 슬롯머신 잭팟 종류 체리마스터 어플 릴황금성 모바일황금성 황금성오리지널 신천지릴게임장주소 메가슬롯 강원랜드 슬롯 잘 터지는 기계 바다이야기 예시 종료 야마토2게임동영상 씨엔조이 릴게임 황금성게임사이트 황금성3게임연타 블랙잭하는법 최신야마토 온라인 슬롯 게임 추천 야마토오락 실게임 져스트릴게임 바다이야기 pc버전 야마토2게임주소 야마토게임공략 법 바다신 게임 메이저 슬롯사이트 릴게임추천 양귀비 릴게임 체리마스터 릴게임 바다이야기배당 무료충전 릴 게임 릴게임검증 마이크로 슬롯 무료체험 777 무료 슬롯 머신 신천지게임 하는곳 릴게임 5만 체리게임주소 릴게임환전 바다이야기 꽁머니 잭팟 오리지널바다이야기 777 무료 슬롯 머신 바다이야기공략법 온라인 슬롯 공략 강원랜드 슬롯머신 추천 꽁머니릴게임 [뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] ‘투자의 귀재’로 불리는 미국 오크트리캐피털매니지먼트 공동 창업자인 하워드 막스가 미국 증시가 거품의 초입 단계에 들어섰다며 투자자들에게 방어적 대응이 필요하다고 경고했다.
하워드 막스 오크트리캐피털 회장
막스는 20일(현지시간) 블룸버그TV 인터뷰에서 “경종을 울리려는 것은 아니다. 그러나 자산 가격이 비싼 것은 분명하다”며 “지금 상황은 1990년대 말 닷컴 버블 시기를 떠올리게 한다”고 말했다. 당시 앨런 그린스펀 전 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 “비이성적 과열”을 지적했지만, 주가는 몇 년간 더 오르다오션파라다이스 게임
가 결국 붕괴한 바 있다.
그는 “사람들이 시장 조정을 잊고 살고 있다”며 “평균 회귀(reversion to the mean)가 나타날 가능성이 크다”고 경고했다. 평균 회귀란 자산 가격이 역사적 평균 수준에서 지나치게 벗어나면 결국 평균에 수렴하는 현상을 뜻한다. 즉, 과열 국면에서 급등한 주가는 장기적으로 제자리를삼일제약 주식
찾아 내려올 수 있다는 의미다.
특히 일부 기술주가 역사적으로 볼 때 “상당히 높은 밸류에이션”에 거래되고 있다고 지적했다. 막스는 최근 투자자 서한에서도 “트럼프 대통령의 4월 관세 발표 이후 증시가 안도 랠리를 보였지만, 고평가에는 정당화가 필요하다”고 밝혔다. 미국 증시의 시가총액 대비 국내총생산(GDP) 비율이 사상 최고 수준이라종목
는 점도 우려 요인으로 꼽았다.
그는 “지금은 포트폴리오에 방어적 요소를 더할 시점”이라며 “주식 대신 채권에 투자하는 것이 대안이 될 수 있다”고 조언했다. 다만 “회사채 스프레드(bond spread)가 좁다”고 인정했다. 회사채 스프레드란 회사채와 국채의 금리 차이를 말하는데, 위험 자산 선호가 강할수록 이 격차가 줄어든다. 즉, 현바다이야기게임
재는 위험 대비 수익률이 크지 않지만, 그래도 주식보다 방어적 성격이 강하다는 설명이다.
막스는 미국 투자 환경과 관련해 “여전히 세계에서 가장 좋은 투자처”라면서도 “좋지만 비싼 차(great car at a high price)”에 비유했다. 그는 “다른 지역은 미국과 같은 역동성과 제도적 환경을 갖추지 못했다”며 “근본적인 투자 여건황금성게임장
이 다소 악화했음에도 미국은 여전히 최적의 투자지”라고 말했다.
하워드 막스는 ‘투자계의 구루’로 불리며, 시장 사이클과 투자 심리에 대한 분석을 담은 ‘막스의 메모(Memo)’로 널리 알려져 있다. 워런 버핏이 “꼭 읽는 투자 서한”이라고 평가할 만큼 영향력이 크며, 가치투자 전통과 위험 관리의 중요성을 강조해온 인물이다.
김상윤 (yoon@edaily.co.kr)
조회 : 0
