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하나증권은 20일 포스코인터내셔널에 대해 불리한 외부 환경에도 생산량 증대와 신규 팜 농장 인수 효과로 올해 이익 성장이 나타날 것이라고 분석했다. 이에 목표주가를 기존 대비 15% 상향한 7만6000원으로 조정하고, 투자의견을 '매수'로 유지했다.
유재선 하나증권 연구원은 이날 리포트를 통해 "유가 등 에너지 가격 하락에도 호주 세넥스의 증산 효과와 신규 팜 농장 인수 효과, 전년 동기 대비 발전 부문 일회성 비용의 기저 효과 등으로 영업이익이 개선될 전망"이라고 설명했다. 그러면서 "특히 호주 동부 지역 내 천연가스 수급 불균형이 지속되는 한 세넥 바다이야기무료머니 스의 이익 증가세가 이어질 가능성이 높다"며 "팜 사업도 규모의 경제 확보와 정제를 통한 프리미엄 전략이 하반기부터는 확인될 것"이라고 부연했다.
포스코인터내셔널의 2025년 4분기 연결 매출은 8조원 수준으로 전년 같은 기간보다 1.3% 증가할 것으로 예상된다. 철강 시황 반등 지연과 에너지 가격 약세에도 환율 상승 효과와 신규 법인 인 게임릴사이트 수 효과로 완만한 성장이 예상된다는 분석이다. 영업이익은 2328억원으로 전년보다 61% 늘어날 전망이다.
사업 부문별로는 철강의 경우 전년 수준의 이익률을 유지할 것으로 보이며, 에너지에서는 미얀마 가스전의 이익이 소폭 감소하나 환율 상승으로 판가 하락 압력이 일부 완화될 것으로 내다봤다. 또 신규 팜 농장 인수 효과와 모터코어 법인의 야마토게임 흑자 전환으로 투자법인 실적이 개선되고, 발전 부문의 경우 전년 동기의 일회성 비용에 따른 기저 효과로 흑자 전환이 기대된다고 덧붙였다.
유 연구원은 "세넥스가 증산을 완료하면서 분기 기준 최대 이익을 기록할 전망이며, 내년에도 온기 반영으로 증익 흐름이 이어질 것"이라고 설명했다.

향후 천연가스 포 오션파라다이스사이트 트폴리오 다변화 전략도 긍정적으로 평가했다. 유 연구원은 "알래스카 LNG 프로젝트 투자 결정에 따른 재무적 부담은 제한적일 것으로 전망된다"며 "오히려 천연가스 도입 방식 및 벤치마크 다변화로 실적 변동성을 축소시킬 수 있고 철강 부문에서의 북미 수출 확대도 기대해볼 수 있어 긍정적으로 판단된다"고 설명했다.


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권현지 기자 hjk@asiae.co.kr