[서울경제] 이 기사는 2026년 1월 19일 17:16 자본시장 나침반??'시그널(Signal)' 에 표출됐습니다.



동원참치 이미지. 사진제공=동원F&B



동원그룹의 핵심 계열사인 동원F＆B가 미국 알짜 자회사 스타키스트를 품고 그룹 식품 부문 내 사업 시너지 극대화에 나선다. 이번 스타키스트 손바뀜은 단순히 HMM(011200) 인수 준비 뿐만 아니라 그룹의 사업 효율성을 끌어올리려는 동원의 다목적 카드로 분석된다. 동원그룹은 지난해 글로벌 릴게임손오공 성장을 목표로 국내외 식품사업 통합을 공표했는데, 이번 딜이 글로벌 공략 청사진을 실현하기 위한 그룹 차원의 결단인 셈이다.

19일 투자은행(IB)·유통업계에 따르면 동원은 그룹 내 식품 관련 계열사들을 동원F&B 산하에 모으기로 하고 스타키스트 지분 가치 외부 평가에 착수했다. 동원F&B는 동원산업(006040)으로 온라인릴게임 부터 스타키스트 지분 100%를 사오기 위해 주요 금융회사들과 자금 조달 준비를 진행 중인 것으로 확인됐다.
지난해 3분기 기준 동원F&B가 보유한 현금성 자산은 834억 원 수준으로 추산된다. 외부 기관을 통해 스타키스트 기업가치가 최대 2조 원으로 평가한 만큼 해당 지분을 담보로 최대한 많은 자금을 조달해야 할 것으로 보인다. 스타키스 바다이야기룰 트의 연간 매출액이 매년 1조 원을 넘기고 영업이익도 1000억 원을 상회하고 있어 조단위 대출에는 큰 문제가 없다는 분석이다.
동원그룹은 동원F&B와 스타키스트를 묶어 특히 미국 현지에서 사업 시너지를 극대화한다는 방침을 세웠다. 그간 동원F&B의 저조한 수출 비중과 해외 시장 확장의 한계가 지적되면서 스타키스트와의 협력이 도모되는 것으 바다이야기2 로 보인다. 실제 2020년부터 2024년까지 동원F&B 매출 중 수출 규모는 연간 2%대에 불과했던 것으로 집계됐다. 연간 해외 매출이 1000억 원을 넘기지 못하는 실정이다.
스타키스트 역시 알짜 해외 자회사라는 평가를 받고 있었음에도 참치 외 다른 사업 아이템이 부족하다는 고민을 안고 있다. 동원은 미국 전역에 영업 네트워크를 구축한 바다이야기APK 스타키스트의 강점에 동원F&B의 김·만두를 비롯한 가정간편식(HMR) 등 K-푸드 라인업을 올려 시너지를 높일 계획이다. 기존 참치캔 중심 사업에서 벗어나 보다 수익성이 높은 K-푸드 제품군으로 포트폴리오를 다양화 하는 신호탄이 될 전망이다.
동원산업은 이 같은 구상 아래 지난해 동원F&B를 포괄적 주식교환을 거쳐 100% 자회사로 만들어 상장폐지한 바 있다. 현재 동원F&B 아래에는 일본·중국·베트남 등 해외 식품 자회사들과 동원홈푸드·동원팜스 같은 조미·사료부문 자회사가 포진해 있다. 동원F&B가 스타키스트까지 품을 시 일종의 중간 지주사 형태로 진화할 것이란 분석이 나온다.
실제 스타키스트 지분 거래가 완성되면 지주사(동원산업)→식품 중간지주사(동원F&B)→국내외 식품 자회사로 이어지는 수직 계열화가 이뤄질 전망이다. 동원F&B는 그룹의 3대 사업(식품·물류·소재) 중 식품 사업에서 컨트롤 타워를 맡게 된다.

동원은 지배구조 개편을 거쳐 2030년 그룹 통합 매출을 16조 원까지 확대한다는 방침이다. 특히 식품 분야에서는 2024년 5조 7000억 원이었던 매출을 10조 원까지 높인다는 목표다. 이를 위해 해외 매출 비중을 40%까지 끌어올려야 하는 과제를 안고 있다. 이영호 기자 ylee@sedaily.com이충희 기자 midsun@sedaily.com